叙述民国二十年间，九一八事变爆发，日军侵佔东三省时，少女翠英随父流亡关内，靠卖唱为生，途中结识青年周凌云，因行旅匆匆，即告分别民国二十六年，中日战争爆发，李氏父女再度逃亡，途中李父被日机炸死，叮嘱翠英国仇家恨，必图报复。翠英一人逃抵上海，凭天赋侧身舞场演唱维生。是时凌云亦抵上海，两人劫后重逢，双双坠入爱河。熟料情海扬波，翠英委身下嫁垂涎她许久的汉奸陈兆群，凌云含怨出国。陈兆群主持特务机关，为『天字第一号』焦头烂额，限令拘捕却徒劳无功。凌云返国投靠姑父担任伪职，才知昔日情侣翠英成为续弦姑妈。陈兆群属意凌云为女儿爱丽汁佳婿，爱丽不满其父所为，私下协助抗日份子赵教授脱逃，引起陈之爪牙万里风怀疑，搜查府第，发现凌云私藏有发报机。一向行动神秘的的老管家紧急向凌云示警，千均一髮之际，翠英用连环妙计送走凌云、爱丽，消灭万里风，手刃陈兆群，汉奸伏法之际，才知翠英就是令他闻风丧胆的『天字第一号』。